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    春夏之交清風拂面，多數(shù)地區(qū)已經走出疫情的陰霾，但化肥市場卻迎來了低谷，尿素價格回落為主，市場傳言臨沂地區(qū)接貨價格已跌破1700元（噸價，下同）；一銨二銨難兄難弟，自從湖北復產以后就被市場看空，如今春季市場走貨結束市場價格更是一起跳水；鉀肥大合同即將低價簽訂，進口氯化鉀價格承壓下行；復合肥價格受原材料市場影響降價風險大大增加。整個肥市在脫去了春需這層外衣后顯得那么的疲軟無力，二銨還有降價空間嗎？如何在逆境的市場種求得生存？

    首先，國內需求放緩，品類發(fā)生變化。相比于剛剛結束的春季市場，夏季化肥市場歷年來都不是二銨的天下，二銨的需求萎縮是可以遇見的，不過目前二銨市場新單成交實在少的可憐，個別湖北工廠國內待發(fā)僅千噸左右，后續(xù)流向暫無。其原因一是華北地區(qū)夏季玉米追肥多以尿素和高氮復合肥為主，直接農業(yè)使用二銨的數(shù)量偏少；原因二是夏季二銨多以工業(yè)走貨居多，在尿素和復合肥屢創(chuàng)新低的情況下，工廠方面自然偏向于采購低含量低價二銨，高含量二銨市場競爭更加激烈。

    其次，開工持續(xù)高位，出口價格依舊低迷。時間來到五月份，盛夏就在眼前，按照往年慣例國內二銨企業(yè)將進入大面積的停產檢修或輪換檢修期，但據筆者了解，僅有西南個別工廠和北方的少數(shù)企業(yè)計劃在5月份進行檢修，多數(shù)二銨生產企業(yè)表示因為春季疫情爆發(fā)使得全年生產計劃推后，再加上春季過后工廠整體庫存偏低，短期內暫無檢修計劃。國際市場方面，印度在疫情爆發(fā)后積極恢復其國內產能，摩洛哥等主要出口國的供應不減，隨著我國二銨企業(yè)內銷轉出口，國際供應量大增。印度方面在4月份進行了多次小批量的二銨招標將到岸價格壓低至315美元，我國二銨離岸價隨之降至304-308美元且短期內難有上漲。

    最后，關注原材料行情。相較于磷礦石的穩(wěn)定和液氨的小幅震蕩，硫磺的價格一直是我們的關注重點。硫磺的首要問題就是遠超往年的庫存，目前我國硫磺總港存在280萬噸以上，下游需求減量，長江港顆粒硫磺報價低至575元，但因這一價位已跌破硫磺的進口成本，部分業(yè)內人士傳言硫磺價格可能上漲，一旦傳言證實二銨市場未免不能得到提振。

    綜上，國內二銨市場需求寥寥，但庫存較低的庫存使得工廠擁有更大的操作空間，成本線附近的硫磺和即將啟動的孟加拉招標未必不能的二銨得到逆轉。